Jest innym sposobem obliczenia efektywności OFE jest iloraz różnicy średniej stopy zwrotu danego funduszu i stopy zwrotu wolnej od ryzyka oraz współczynnika beta[1]. Jest on liczony według formuły:

Gdzie:

R_i - średnia stopa zwrotu i-tego funduszu w analizowanym okresie;

R_f - średnia stopa zwrotu wolna od ryzyka osiągnięta w analizowanym okresie;

– współczynnik beta portfela funduszu;

Wzór ten powstał przy założeniach, że rynek jest w równowadze i oczekiwania inwestorów realizują się na poziomie średniej. Wskaźnik Treynora porównuje zysk z inwestycji ze statystycznym zachowaniem się akcji. Oznacza to, że za lepszą uznaje się inwestycję, która ma wyższą wartość WTp[2].